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高处生寒意油脂追涨需三思【新资讯】

发布时间:2019-10-18 13:15:32 阅读: 来源:车镜厂家

在投机资金疯狂入市的推动下,油脂市场短期有望继续强势,但考虑到本年度供大于求的基本面,价格存在急转回调的风险,而油脂后市追涨也需三思而行。

截至8月9日收盘,油脂各品种主力合约均站在了2007-2008年大牛市后的最高点。这主要是因为,当前美豆进入产量关键期,天气变化使市场变得非常敏感,再加上美麦强势的带动以及国内豆油(8146,236.00,2.98%)进口成本不断提升,国庆和中秋双节前市场补库的季节性消费启动,都使得大连豆(4069,80.00,2.01%)油等油脂期价不断扬升。

豆油进口成本提高

由于我国豆油采取期货点价定价模式,期货价格的不断走高,使得豆油进口成本不断上升。自芝加哥期货交易所(CBOT)7月7日行情启动以来,国内豆油点价成本一路跟盘上扬,目前阿根廷10月与12月船期的进口豆油折合到港成本完税价分别为8038元/吨和8130元/吨,远远高于港口分销价(现货四级豆油目前现货报价7500-7700元/吨)。而即便是前期CBOT豆油期货价格较低时点价,实际到岸成本也在7100元/吨左右。因此,在国内豆油进口成本和国内分销价格严重倒挂情况下,豆油挺价意愿较强,并为整个油脂市场提供了利多氛围。

双节临近消费增长

国庆和中秋双节临近,国内中间商和贸易商预计将进行补库,而库存的转移也会拉高现货价格。同时,受夏季消费增长推动,目前棕榈油(7184,218.00,3.13%)的港口库存下降至55万吨左右,较7月上旬的75万吨的历史高位下降了四分之一左右。库存的减少也一定程度支撑了油脂价格。

投机资金大幅增持多单

价格的上涨预期,又吸引来大量的资金炒作。一个月前,豆油主力合约1101日成交量只有20万手左右,而目前豆油主力1105合约日成交量已经突破百万,显示资金炒作力量的强大。

美国CFTC最新公布的持仓报告显示,截至8月3日的当周,投机基金持有大豆净多单113662张,较之前一周大幅增仓22867张。投机净多持仓比例为18.3%,而前一周为15.6%,当周上升了2.7个百分点。同时,投机基金持有豆油净多单24203手,较前一周大幅增仓21224手。而净多持仓比例由前周的0.9%,大幅上涨至6.9%,上升了6个百分点。相比之下,豆油净多单涨幅惊人,增加幅度达到712%。当前市场看多情绪浓厚,预计豆油价格后市仍将高位运行。

综上所述,八月是CBOT天气炒作关键时期,在外盘继续维持强势的情况下,连豆油进口成本不断提升,油脂市场将跟随外盘维持高位,同时双节临近季节性消费增加库存减少,也将支撑油脂价格。短期内,预计油脂市场将继续表现强势,但提醒投资者,本年度的油脂供应仍然供大于求,在当前投资资金疯狂入市炒作哄抬价格时,谨慎追涨,特别要注意防范价格急转回调的风险。

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